来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额从125,317,733.56份减少至95,387,675.77份，缩水19.88%；净资产从125,285,033.32元降至103,675,075.42元，下滑17.24%；净利润为9,266,578.56元，较上一年度的85,775.58元大幅增长10703.54%；当期发生的基金应支付的管理费为43,870.73元，与上一年度的43,840.15元基本持平。
主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模有所下滑
报告显示，国联安上证商品ETF联接基金2024年实现净利润9,266,578.56元，相比2023年的85,775.58元，增长幅度高达10703.54%。从资产规模来看，期末净资产为103,675,075.42元，较上年度末的125,285,033.32元下滑17.24%。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 净利润（元） | 9,266,578.56 | 85,775.58 | 10703.54% |
| 期末净资产（元） | 103,675,075.42 | 125,285,033.32 | -17.24% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现分化
2024年，国联安商品ETF联接A份额净值增长率为8.74%，同期业绩比较基准收益率为5.89%；国联安商品ETF联接C份额净值增长率为8.46%，同期业绩比较基准收益率为5.89%，两类份额均跑赢业绩比较基准。从长期数据看，过去五年国联安上证商品ETF联接A净值增长率为92.04%，而C类份额因2022年5月才增设，数据表现有所不同。
| 阶段 | 国联安上证商品ETF联接A | 国联安上证商品ETF联接C | ||
|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | |
| 过去一年 | 8.74% | 5.89% | 8.46% | 5.89% |
| 过去五年 | 92.04% | 52.22% | - | - |
投资策略与运作：紧密跟踪指数，保持高仓位
2024年，全球政治格局变化较大，A股整体震荡上涨。该基金依据合同约定，始终保持较高仓位，主要资产投资于商品ETF以跟踪上证商品指数，并将跟踪误差控制在合理范围。
业绩表现归因：市场上涨与指数跟踪有效
报告期内基金业绩增长，主要得益于A股市场整体上涨，以及基金对上证商品指数的有效跟踪。上证商品指数上涨6.04%，基金通过紧密跟踪指数，获取了相应收益。
市场展望：关注政策与地缘政治风险
展望2025年，管理人认为特朗普上任后对华政策存在变数，美国对中国科技打压不会根本性改变，俄乌战争、巴以冲突有望缓解，但中国与西方国家在高科技领域竞争不可避免。这些因素可能对市场产生影响，基金投资需密切关注相关动态。
费用分析：管理费稳定，托管费小幅变动
2024年当期发生的基金应支付的管理费为43,870.73元，与2023年的43,840.15元基本持平；托管费为7,311.76元，较2023年的7,306.77元略有增加。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 43,870.73 | 43,840.15 | 0.07% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 7,311.76 | 7,306.77 | 0.07% |
交易费用与投资收益：投资收益增长，交易费用合理
2024年投资收益为2,843,496.21元，较2023年的527,834.82元增长明显。交易费用方面，整体处于合理水平，未对基金收益造成较大影响。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,843,496.21 | 527,834.82 | 438.69% |
关联交易：无重大关联交易
报告期内，该基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购交易，无应支付关联方佣金，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，未在承销期内参与认购关联方承销的证券。
股票投资明细：期末无股票持仓
报告期末，该基金未持有股票，其主要投资为基金投资，金额为97,711,459.03元，占基金总资产的93.62%。
持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数为10,624户，其中个人投资者持有全部份额，机构投资者未持有该基金。这表明该基金更受个人投资者青睐。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 国联安上证商品ETF联接A | 8,466 | 10,133.37 | 0.00 | 0.00% | 85,789,131.94 | 100.00% |
| 国联安上证商品ETF联接C | 2,158 | 4,447.89 | 0.00 | 0.00% | 9,598,543.83 | 100.00% |
| 合计 | 10,624 | 8,978.51 | 0.00 | 0.00% | 95,387,675.77 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况：持有比例较低
基金管理人所有从业人员持有国联安上证商品ETF联接A份额145,904.50份，占该级别基金总份额的0.17%；持有国联安上证商品ETF联接C份额21,500.39份，占该级别基金总份额的0.22%，整体持有比例较低。
份额变动：整体份额缩水近两成
本报告期内，国联安上证商品ETF联接A期初份额总额为110,979,718.91份，期末为85,789,131.94份；国联安上证商品ETF联接C期初份额总额为14,338,014.65份，期末为9,598,543.83份，两类份额均有所减少，整体份额缩水19.88%。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 国联安上证商品ETF联接A | 110,979,718.91 | 85,789,131.94 | -22.70% |
| 国联安上证商品ETF联接C | 14,338,014.65 | 9,598,543.83 | -33.19% |
| 合计 | 125,317,733.56 | 95,387,675.77 | -19.88% |
租用交易单元情况：交易单元稳定
基金租用中国银河证券股份有限公司1个交易单元进行股票投资，2024年股票成交金额为44,121,243.04元，应支付佣金22,345.64元。债券交易、回购交易、权证交易等也通过该交易单元进行，且报告期内交易单元无变更。
总体来看，2024年国联安上证商品ETF联接基金虽净利润大幅增长，但份额和净资产有所下滑。投资者需关注市场变化及基金投资策略调整，谨慎做出投资决策。
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